Cher lecteur, chère lectrice,
Dans des climats incertains sur les marchés, il est important anticiper un scénario moins optimiste et il est prudent d’avoir un plan en cas de baisse.
Pour cela, je vous montre comment identifier le point bas du Bitcoin lors du prochain marché baissier (bear market en anglais).
Il existe 2 catégories d’indicateurs à suivre, pour repérer le “prix plancher du Bitcoin” dans une phase de baisse.
1. Les indicateurs techniques : votre boussole sur le marché
La Moyenne Mobile à 200 semaines
Le premier indicateur que vous devez surveiller est le niveau de la moyenne mobile à 200 semaines pour le Bitcoin.
Cette moyenne de très long terme agit comme une zone de support pour le Bitcoin. C’est un véritable niveau clé.
Le Bitcoin a tendance à atteindre son prix plancher lors des phases de baisse lorsqu’il touche ou passe légèrement sous sa moyenne mobile à 200 semaines.
Comme vous pouvez le voir ci-dessous, lors du marché baissier fin 2018, lors du krach du Covid-19 en mars 2020 ou encore en 2022 :
Le Bitcoin a systématiquement atteint son point bas proche de sa moyenne mobile à 200 jours (ligne bleue).
Lors du prochain marché baissier, le Bitcoin devrait à nouveau s’approcher de sa moyenne mobile à 200 semaines.
A ce moment-là, cette moyenne mobile pourrait s’établir entre 60 000 $ et 70 000 $ (elle est à 47 000 $ actuellement). Le prix plancher du Bitcoin pourrait donc se situer vers ces niveaux.
Le Realized Price
Pour identifier le point bas du Bitcoin, un deuxième indicateur est particulièrement utile : le Realized Price.
Cet indicateur permet d’estimer le coût moyen d’achat de chaque Bitcoin sur le marché.
A chaque cycle baissier, le creux du Bitcoin a toujours convergé vers le niveau du Realized Price.
Comme vous le voyez sur le graphique ci-dessous, c’est uniquement lors d’épisodes de baisse extrême que le cours du Bitcoin passe momentanément sous ce niveau.
Et il n’y reste jamais bien longtemps.
C’est une mesure fiable pour identifier le prix plancher.
Dans les prochains mois, le Realized Price devrait continuer à progresser pour atteindre un niveau proche des 60 000 $, convergeant ainsi avec le niveau de la moyenne mobile à 200 semaines.
Le coût de minage d’un Bitcoin
Le Bitcoin est une matière première numérique.
Il évolue de manière cyclique, tel une matière première physique comme le pétrole.
Le prix du BTC a tendance à atteindre son point bas lorsque les coûts de production dépassent le prix de vente du bitcoin pendant les marchés baissiers.
Pourquoi ?
Quand le prix chute en dessous des coûts de production, de nombreux mineurs doivent éteindre leurs machines et/ou vendre des bitcoins de leur trésorerie pour couvrir les dépenses d’exploitation.
Historiquement, la « capitulation des mineurs » a tendance à marquer le point bas d’un marché baissier.
Actuellement, les mineurs les plus importants du réseau (des sociétés spécialisées dans le minage de Bitcoin) ont un coût estimé à 37 800$ par Bitcoin.
Et le coût de minage d’un Bitcoin devrait lui aussi converger vers des niveaux proches de ceux des 2 indicateurs précédents, entre 50 000 $ et 60 000 $.
Le RSI (indice de force relative)
Enfin, dernier indicateur technique à surveiller, le RSI.
Il permet de connaître si un actif financier (Bitcoin ou autre) est sur-acheté ou sur-vendu par moment.
Au-delà de 70, le RSI signale un niveau de sur-achat (souvent alimenté par un excès d’optimisme).
En-dessous de 30, le RSI signale là un niveau de sur-vente (signe d’un fort pessimisme de la part des investisseurs).
Là aussi, statistiquement les moments où le RSI du Bitcoin est sous le niveau de bascule de 30, le prix du Bitcoin a tendance à avoir trouvé un point bas.
Pour conclure, si le prix du Bitcoin se rapproche nettement :
- De sa moyenne à 200 semaines,
- Du Realized Price,
- De son coût de minage,
- et que le RSI passe sous les 30,
Vous aurez une excellente opportunité d’achat puisque le Bitcoin sera très certainement proche de son prix plancher.
Nous estimons qu’il devrait se situer entre 50 000 $ et 60 000 $, d’après les indicateurs techniques évoqués plus hauts.
2. Les indicateurs qualitatifs : plus subtils, tout aussi efficaces
En complément des indicateurs techniques cités au-dessus, il est possible d’identifier le point bas atteint par le Bitcoin grâce à des facteurs plus subtils.
En effet, lorsque le Bitcoin est proche de son point bas, vous verrez :
Des faillites d’entreprises cryptos
Les “anti-cryptos” revenir sur le devant de la scène médiatique
Une baisse des recherches concernant les cryptos sur Google
Une chute du nombre de vues d’acteurs spécialisés (podcasts, sites webs, influenceurs…)
Le nombre de nouveaux utilisateurs et les utilisateurs actifs de Coinbase diminuer de manière significative
Ce sont autant de signes soulignant le pessimisme à l’égard des cryptos et du Bitcoin qui prouvent qu’un point bas pourrait être atteint.
Le cash : votre atout dans l’incertitude
Dans un contexte incertain, référez vous à cette liste des bons réflexes à suivre pour identifier un point bas du Bitcoin.
Bien entendu, si le contexte est incertain, il reste primordial de conserver une partie de liquidités pour saisir les opportunités en cas de baisse.
Je vous souhaite de bons investissements,
Saturnin Devins
Fondateur et éditeur de Crypto & Macro